8月30日晚间，证监会披露的《创业板发审委2017年第67次会议审核结果公告》显示，如意情生物科技股份有限公司(以下简称“如意情”)首发申请未获通过。

　　如意情此前在证监会网站披露招股说明书，公司拟在深交所创业板上市，计划募集资金4.5亿元，除8932.85万元用于偿还银行借款外，其余将投向如意情20万瓶食用菌新建和工程技术研究中心扩建项目。

　　100%主营业务收入来自金针菇

　　公开资料显示，如意情是一家以鲜品食用菌研发、工厂化培植及销售为主营业务的公司，其前身是成立于2010年6月份的武汉如意食用菌。据了解，如意情先后建设了武汉和厦门两地食用菌生产基地，如意情目前主营业务收入全部来源于金针菇。目前，公司日产金针菇293吨，折合年产新鲜金针菇10.55万吨生产能力，位列国内工厂化金针菇产能前三位。

　　财务数据显示，2017年上半年，如意情实现营业收入2.55亿元，净利润3187.25万元，2014-2016年实现营业收入4.05亿元、5.72亿元和5.41亿元，同期净利润为-3293.2万元、8527.56万元和8729.37万元。报告期内公司的主营业务收入分别为3.99亿元、5.63亿元、5.33亿元和2.5亿元，占当期总营收的比例超过98%。如意情在招股书中提示，如果因居民消费习惯变化导致金针菇消费量下降，抑或由于市场竞争导致金针菇市场价格大幅下降，公司将面临因产品过于集中导致业绩下降的风险。

　　长期关注该行业的某食用菌工程师表示：“过度依赖金针菇的收入是公司的较为严重的软肋。而登陆创业板的如意情，高举着菌品技术研发旗帜呐喊的如意情，若公司的业务长期停留在单一品种上，似乎也辜负了‘研发’二字的意义。”不过，如意情在招股书中提到，公司目前公司正在小批量研发试产海鲜菇、白玉菇、蟹味菇、杏鲍菇与双孢菇。

　　金针菇价格下降明显 综合毛利率持续下滑

　　如意情财务数据显示，公司毛利率近几年出现连续下滑。2015年、2016年和2017年上半年，如意情的综合毛利率分别为24.34%、23.91%和17.7%，而同期雪榕生物分别为34.7%、32.4%和23.5%，众兴菌业分别为34.36%、30.62%和18.2%。

　　至于毛利率持续下滑的原因，如意情认为“金针菇的价格波动”不容忽视。据招股书披露，2014-2016年及2017年1-6月，如意情金针菇的平均售价分别为5.75元/公斤、6.09元/公斤、5.62元/公斤和5.28元/公斤，也就是说，自2015年以来，如意情的金针菇售价在持续下降。另外，如意情还在招股书中提示了金针菇价格的季节性特征波动风险。如意情称，从过往的历史经验来看，金针菇价格在每年第二、三季度较低，第一、四季度较高，春节前后达到顶峰，并在春节后急剧下跌。

　　事实上，随着全国食用菌工厂化生产企业数量的增多，“市场竞争加剧，产品价格大幅”已是食用菌行业的明显特征，其中头顶“金针菇第一股”光环的星河生物已经退出了该项业务。值得一提的是，已全面向医疗健康领域转型的星河生物，2016年其便止住了连续3年的亏损。星河生物曾在2013年年报称，报告期内，公司面临着严峻的国内经济形势，但食用菌工厂化产能仍在持续增加，而由于金针菇持续降价，生产厂家在扣除运输费用和经销商利润后的收益所剩无几。（来源中国网财经）